Tại sao DeFi, ở trạng thái hiện tại, được định sẵn để thất bại

Tóm lại, tài chính phi tập trung hứa hẹn sự minh bạch và đưa ra các điều khoản có lợi cho người vay. Các nền tảng DeFi được cho là xây dựng một hệ thống tài chính thay thế để cung cấp / nhận các khoản vay, trao đổi tiền tệ, thanh toán, v.v. Không có ngân hàng, nhà môi giới hoặc bên thứ ba đáng tin cậy, chính phủ không tham gia và cuối cùng, những người trung gian khét tiếng bị loại bỏ. Chỉ có phần mềm an toàn, minh bạch.

DeFi cho phép người vay nhận các khoản vay không rắc rối: Bạn không phải lo lắng về việc tạo tài khoản ngân hàng, xem xét đơn đăng ký dài dòng hoặc thủ tục giấy tờ. Đối với những người nắm giữ tiền điện tử, DeFi mang đến cơ hội cho người dùng khác mượn tài sản của họ, do đó kiếm được lợi nhuận khoảng 20%. Các sàn giao dịch phi tập trung thường đóng vai trò là người giám sát tiền, do đó loại bỏ người trung gian khó chịu đó một lần nữa. Đây là cách DeFi nên hoạt động và có thể sẽ hoạt động vào một ngày nào đó. Và những gì tiếp theo là tình hình thực tế hiện tại.

Có gì sai với DeFi ở trạng thái hiện tại

Phi tập trung là một từ rất sinh lợi. Triết lý đằng sau nó khá lãng mạn, hay nói một cách trung thực hơn, là không tưởng: một thế giới không có trật tự và quy tắc theo chiều dọc do các chính phủ, tổ chức và ngân hàng cổ xưa áp đặt. Mọi thứ được quản lý bởi một cộng đồng những người đam mê tôn thờ sự minh bạch của tôn giáo. Không có gì là xấu với cái này.

Vấn đề là suy nghĩ như vậy có thể dẫn đến tình trạng vô chính phủ, mà nhiều người coi là bối cảnh mong muốn cho “thế giới mới” – nhưng không phải khi nói đến tài chính cá nhân và tiết kiệm. Ở đây, chúng tôi vẫn khao khát ít nhất một số thứ tự và quy tắc chơi.

Và đó là khi phần khó khăn của DeFi xuất hiện: việc coi thường các quy định và Biết khách hàng của bạn / các thủ tục Chống rửa tiền. Điều này dẫn đến nguy cơ rửa tiền cao thông qua các bể thanh khoản. Và đừng nhầm lẫn, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ sớm nhận thấy những hoạt động như vậy. Có quá nhiều dự án DeFi kêu “bong bóng”, nhưng đối với người dùng phổ thông, thật khó để ngăn chặn những hành vi gian lận như vậy. Vì vậy, một số tiền nghiêm trọng có thể bị mất.

Tại sao tôi tin tưởng vào DeFi và những gì tôi đã học được

Chúng tôi không tin vào DeFi trong tình trạng hiện tại. Ban đầu, khi chúng tôi là một nền tảng ngang hàng, mọi thứ có vẻ khác. Nhưng chúng tôi nhanh chóng hiểu rằng triển vọng đang mờ nhạt đối với phiên bản DeFi hiện tại. Chỉ có các nền tảng cho vay tập trung mới có tương lai đầy hứa hẹn và họ đã chứng minh được uy tín của mình. Chúng cung cấp chức năng và tốc độ cao hơn, dễ hiểu và dễ sử dụng, đồng thời lãi suất cố định cho người vay, trong khi người cho vay có thể kiếm lãi cố định trên khoản tiền gửi của họ.

DeFi hoạt động trong một thị trường biến động mạnh, không thể đoán trước. Nó không thân thiện với người dùng, mặc dù tất cả những tuyên bố đó chúng tôi vẫn nghe thấy. Hợp đồng thông minh, ví tiền điện tử tự quản lý – người dùng nói chung quen với các điều khoản này như thế nào? Và tôi thậm chí không cần phải đề cập đến số lượng lỗi và trục trặc trên các nền tảng phi tập trung.

Những gì đang xảy ra bây giờ là một ví dụ hoàn hảo cho sự cường điệu cũ – cỗ máy công khai đang bật chế độ “công suất tối đa”. Có rất nhiều tiếng ồn và những lời khen ngợi vô căn cứ, nhưng nếu bạn sơ lược một chút, bạn sẽ thấy rằng chỉ có tới 30% nội dung đang hoạt động trong DeFi. Các dự án phi DeFi, hoặc tài chính tập trung, có tới 80% tài sản hoạt động. Đó là một số khác biệt, phải không?

Tuy nhiên, nói chính xác hơn, phí giao dịch là vô lý và chỉ riêng chúng gần như vô hiệu hóa tất cả các lợi ích DeFi hiện có. Chi phí thực hiện một thao tác trong DeFi có thể lên tới 100 đô la. Sẽ không có ý nghĩa gì khi sử dụng trừ khi bạn đang chơi với số tiền lớn điên cuồng.

Tại sao nó lại xảy ra? Chà, vì đó chính xác là cách hoạt động của sự bùng nổ hoặc cường điệu! DeFi bùng nổ gần đây, dẫn đến quá tải mạng Ethereum. Do đó, chi phí giao dịch đã tăng cao, và đột nhiên, những gì được cho là có sẵn cho tất cả mọi người thực tế lại không!

Những rủi ro chính đối với những người tương tác với nền tảng DeFi bây giờ

Rủi ro chính là lỗ hổng hợp đồng thông minh. Một “trục trặc” có thể dẫn đến việc khóa tất cả tài sản hoặc thậm chí dẫn đến mất tiền. Có rất nhiều ví dụ, từ The DAO đến vụ hack nền tảng DeFi gần đây. Trong trường hợp thứ hai, oracles, giám sát giá, chịu trách nhiệm về việc gian lận và rút tiền từ các hợp đồng thông minh.

Rủi ro khác là lỗi con người không thể tránh khỏi. Các nhà phát triển có thể khẳng định mã của họ là bất khả chiến bại, nhưng họ không thể giám sát cách mỗi người dùng tương tác với các ứng dụng và nền tảng. Tất cả chúng ta đều đã nghe những câu chuyện về việc tiền bị mất do nhầm lẫn địa chỉ.

Thị trường vẫn rất khó đoán, và hầu như không có bảo hiểm nào cho các nhà đầu tư. Vì vậy, nguy cơ mất các khoản tiền đáng kể là rất cao.

Và tất nhiên, có một từ thông dụng khác, “canh tác năng suất”, thực sự đứng đằng sau sự bùng nổ đột ngột của DeFi. Nói một cách dễ hiểu, canh tác lợi nhuận có nghĩa là tạo ra các mã thông báo để thưởng cho những người dùng cung cấp tính thanh khoản cho một dự án. Bí quyết ở đây là người dùng phải đầu tư mã thông báo của họ vào dự án và do đó, họ không thể giao dịch hoặc bán các mã thông báo đó. Ngày càng có nhiều mã thông báo tham gia vào DeFi vì sản lượng cao được cung cấp và mọi người muốn có lợi nhuận nhanh chóng, nhưng điều này chắc chắn dẫn đến việc giảm nguồn cung có sẵn để giao dịch. Sản xuất nông nghiệp nuôi bong bóng.

Như tôi đã đề cập trước đó, hiện tại, có vẻ như sự cường điệu được tạo ra bởi các đợt chào bán tiền xu ban đầu vào năm 2017. Rất nhiều người đã bị cám dỗ bởi các “cơ hội” sẵn sàng nắm bắt và cuối cùng đã mất tiền. Tuy nhiên, với DeFi, rủi ro lớn hơn: Bạn có thể mất tất cả các khoản tiết kiệm, không chỉ một số tiền miễn phí.

Ai, hoặc cái gì, đứng đằng sau sự cường điệu của DeFi?

Bản năng bầy đàn là đằng sau nó, không có gì hơn. Tôi nên nói rằng nó rất mạnh trong cộng đồng tiền điện tử. Một sự cuồng loạn hàng loạt xảy ra mỗi khi một tweet từ một số “nhà truyền giáo” được đăng. Vì vậy, không có bất ngờ ở đây. Ngoài ra, các mã thông báo DeFi có tỷ lệ vốn hóa thấp so với Ether (ETH) và Bitcoin (BTC) và rất dễ tăng giá trên chúng.

Gần đây, người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã nhận xét về tokenomics của DeFi:

“Nghiêm túc mà nói, khối lượng tiền tuyệt đối cần được in không ngừng để trả cho các nhà cung cấp thanh khoản trong các chế độ canh tác lợi suất 50-100% / năm này khiến các ngân hàng trung ương lớn của quốc gia trông giống như tất cả đều do Ron Paul điều hành.”

Nhưng một khi sự cường điệu kết thúc, hãy chú ý đến sự sụp đổ của các token DeFi – nó sẽ khá là kịch tính. Thèm nhanh, lợi nhuận cao, người ta sẽ thua lỗ, thật đáng buồn. Tham lam là một “trình điều khiển” nguy hiểm.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.